À mon avis, et de l’avis de plusieurs experts « traders », nous sommes dans une phase de distribution. C’est possiblement une des plus grande=s distributions de l’histoire.
Une distribution se produit lorsque ceux qui savent vendent à ceux qui ne savent pas. Nous l’avons vécu en 2000 et 2001 alors que les ventes des initiés étaient très élevées, les nouvelles émissions étaient à des niveaux record et les compagnies utilisaient l’argent des actionnaires pour racheter leurs propres actions surévaluées en bourse, dans le but de les maintenir à des prix trop élevés.
Ces phases du cycle boursier sont nécessairement accompagnées par une armée de commentateurs qui déforme toute nouvelle économique ou financière en Bonne Nouvelle, pour le bénéfice de ces gens qui ne savent pas et qui recherche activement toute confirmation de leur point de vue illusoire optimiste.
La vérité est qu’une baisse de prix en bourse ne favorise que très peu de gens. Il y a donc une volonté incroyable à manufacturer des nouvelles positives et une détermination toute aussi incroyable à les croire.
Les grands titres des nouvelles sont souvent trompeurs de nos jours. Par exemple, un article sur une grande chaîne américaine annonçait une croissance des ventes au détail de 4%, suggérant que la reprise est très forte. Cette nouvelle (les données) n’allait toutefois être émise au public que le lendemain … avec une croissance de 3%. D’autres données montrent que les ventes au détail ont baissé en mai et en juin (la même période que l’autre nouvelle). Ça devient très difficile de suivre la réalité, même pour les économistes et gestionnaires.
De plus, plusieurs articles quotidiennement discutent des diverses méthodes utilisées par les compagnies publiques te les gouvernements pour manipuler les résultats. Certaines de ces méthodes sont légales et d’autres pas.
Ayant travaillé dans des firmes de courtage je suis bien au courant du biais requis de divers employés de ces firmes dans certaines circonstances. Les phases de distribution font partie de ces circonstances.
Soyez très très prudents !!!
Paul Dontigniy Jr, M.sc., CFA
