Je viens tout juste de voir apparaître dans les nouvelles l'item apparemment anodin suivant :
"No bank should have proprietary trading"
WOW ! Évidemment, pratiquement perosnne nesait de quoi il s'agit. C'est une des choses qui a entre autres révolutionné le monde de l'investissement canadien durant les années 90.
Le "proprietary trading" correspond aux transactions spéculatives faites avec le capital propre des banques. Dans ces transactions, les banques (et firmes de courtage) agissent simplement pour leur propre compte en effectuant des transactions spéculatives à court (1 micro-seconde) ou long terme (quelques semaines ou mois).
Le problème est que ces institutions détiennent toutes sortes d'informations privilégiées, incluant les intentions de transaction futures de leurs clients. De plus, elle offrent au public des opinions par leurs analystes et certains ont un impact sur les prix du marché. Le sbanques ont aussi plusieurs types de clients qui ont des besoins qui peuvent être opposés ou complémentaires. Il y a donc avantage (profits de quelques milliards de dollar) à avoir des alliances avec certains clients de temps à autres ...
Bref, si votre banque ou courtier agit pour vous à titre de conseiller, elle ne devrait pas avoir le droit de transiger les mêmes titres que vous pour son propre compte.
Si Obama agit comme il parle, ceci sera une des plus grandes révolutions de l'industrie de l'investissement depuis très très longtemps. Reste à voir s'il a le pouvoir politique de faire passer ça ... et plusieurs autres attaques au pouvoir des banques et de Wall Street.
En résumé, c'est une très belle journée pour les investisseurs aujourd'hui et une mauvaise journée pour les spéculateurs et autres institutions de Wall street. Espérons que ce sera le début de grands changements pour vrai cette fois.
Notez aussi qu'à court terme, cela signifie probablement que le rebond que nous vivons depuis mars 2008 est fini. Je ne voudrais pas être actionnaire d'une institution financière en ce moment.
je vais poursuivre mes recherches car j'ai basé ce commentaire essentiellement sur un grand titre ... et je vous ferai rapport ici et sur mes chroniques Vidéos.
Paul Dontigny Jr, M.Sc., CFA
