Plus des deux tiers des actions des entreprises canadiennes du secteur des médias et des télécommunications ont procuré un moins bon rendement que l'indice de référence, constate Tim Casey, analyste chez BMO Marchés des capitaux. Les défis des acteurs de l'industrie et l'incertitude économique ambiante expliquent cette contre-performance, selon l'analyste, qui émet une recommandation "performance de marché" pour le secteur. M. Casey note que l'industrie est devenue mature et que la croissance des profits reste lente. Dans ce contexte, il faut s'attendre à ce que les actions continuent de s'échanger à des multiples plus modestes. Par exemple, le multiple moyen du secteur des télécommunications est passé de 13,1 fois les profits anticipés en 2000 à 5,9 fois en 2011. Le point positif : le bilan de ces sociétés est solide, de l'avis de l'analyste. Certains titres offrent donc d'intéressantes possibilités de croissance du dividende. M. Casey émet une recommandation "surperformance" pour les actions d'Astral Media, de Cogeco Câble, de Quebecor, de Rogers, de Thomson Reuters et de Torstar.
LES CHOIX DE BMO
Cours cible
Astral (Tor., ACM.A) 45$
Cogeco Câble (Tor., CCA) 55$
Quebecor (Tor., QBR.B) 40$
Rogers (Tor., RCI.B) 42$
Thomson Reuters (Tor., TRI) 38$
Torstar (Tor., TS.B) 16$