Les profits des fabricants d'engrais devraient croître de 25% en moyenne, selon les prévisions des analystes. Les investisseurs sont sceptiques, note Pierre Lapointe, stratège mondial de la firme Brockhouse Cooper. Cette prévision est réaliste, selon lui, puisque ces sociétés se trouvent au début d'un cycle de croissance. D'après M. Lapointe, la croissance des prix des denrées alimentaires devrait perdurer, en raison de l'augmentation de la population mondiale et des perturbations météorologiques. Récemment, les agriculteurs brésiliens, qui souhaitaient profiter de l'augmentation du prix des denrées, ont importé tellement d'engrais que les ports du Brésil en sont toujours congestionnés. Lorsque le prix des denrées alimentaires est élevé, les agriculteurs (dont les revenus augmentent) en profitent pour investir davantage dans leur production, notamment en achetant plus d'engrais. Sur les marchés, l'appréciation du prix des engrais a cependant tendance à prendre du retard par rapport à celle du prix des denrées alimentaires. La valeur des fabricants d'engrais n'a pas encore atteint son sommet de 2007-2008, et elle se situe près de son niveau de 2005, ajoute le stratège. M. Lapointe croit qu'il reste encore quelques années de création de valeur pour les titres de ce secteur.
Les fabricants d'engrais au début d'un cycle de croissance
Publié le 21/05/2011 à 00:00
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