Le Canadien National (Tor., CNR; NY., CNI) semble gruger les parts de marché du Canadian Pacifique (Tor., CP; NY., CP), estime Christopher J. Ceraso, analyste de Credit Suisse. M. Ceraso a révisé ses prévisions en tenant compte des données sur les chargements de wagons des deux premiers mois du deuxième trimestre (avril et mai). Il constate que le CN se dirige vers un deuxième trimestre " sensiblement au-dessus " de ses attentes, alors que le CP se dirige " bien en dessous " de celles-ci. Malgré les difficultés du CP, l'analyste préfère ce titre. Il émet une recommandation " surperformance " à l'égard du titre, car le marché aurait déjà pris en compte la diminution des chargements. De plus, l'action s'échange à un multiple de 12 fois le consensus pour 2012, une aubaine par rapport à des multiples de 13,6 et de 13 pour le CN et l'industrie, respectivement. La cible sur le marché new-yorkais passe de 74 à 72 $ US. Pour le CN, M. Ceraso maintient une recommandation " neutre " et élève sa cible, qui passe de 82 à 83 $ US, toujours à New York.
Croissance du chargement : Le CN et le CP s'en vont dans des directions opposées
Société / Croissance du volume de chargement¹/ Prévisions Credit Suisse
CN / 5,4 % / 1,9 %
CP / - 6,7 % / - 1,4 %
¹ Pour les deux premiers mois du deuxième trimestre
Source : Credit Suisse
