Une série de facteurs négatifs a entraîné les marchés boursiers à la baisse au cours des dernières semaines. Malgré tout, Douglas Cliggott, analyste de Credit Suisse, anticipe toujours une lente progression de l'économie américaine. Il estime que le S&P 500 à New York se situera à un niveau de 1 100 à 1 300 points au cours des six à neuf prochains mois. Si les États-Unis retournaient en récession, l'indice descendrait sous ce niveau, concède l'analyste. M. Cliggott recommande un portefeuille d'actions américaines au rendement en dividendes élevé et au risque systématique moins élevé que l'indice S&P 500. Les titres choisis ont un rendement de dividende d'au moins 2,75 %, un indice de volatilité bêta d'un maximum de 0,85 sur trois ans, une capitalisation boursière d'au moins 10 milliards de dollars américains et une notation d'au moins BBB de l'agence Standard & Poor's. M. Cliggott écarte ensuite les sociétés auxquelles Credit Suisse a donné la recommandation "sous-performance". Parmi les 20 titres choisis, 17 viennent des trois secteurs : produits de première nécessité, soins de santé et services publics. Le portefeuille est donc beaucoup moins diversifié que le S&P 500, prévient l'analyste.
Le portefeuille de Credit Suisse¹
AT&T (NY, T) 6,2 %
Altria Group (NY, MO) 5,6 %
Verizon (NY, VZ) 5,6 %
Merck&Co (NY,MRK) 4,9 %
Pfizer (NY, PFE) 4,5 %
Kimberly-Clark (NY, KMB) 4,3 %
Johnson & Johnson (NY, JNJ) 3,6 %
General Mills (NY, GIS) 3,4 %
McDonald's (NY, MCD) 2,8 %
¹ Principaux titres d'un portefeuille qui en compte 20.
