" La clé dans le commerce de détail, c'est la qualité du management. Il faut regarder le rendement sur le capital, les perspec-tives de croissance, les ventes des magasins comparables [ouverts depuis plus d'un an]. Mon titre préféré dans le segment, et de loin, est celui de Dollarama (TSX, DOL, 30,80 $). Il y a aussi MTY (Tor., MTY, 13,42 $), qui exploite de petits restaurants et qui est extraordinairement bien géré. Ils ont du potentiel et leur prix est raisonnable. Mon attitude est d'être sélectif. Il n'y a pas de bon ou de mauvais secteur, il y a seulement de bonnes et de mauvaises équipes de direction. Cela étant dit, vendre des vêtements n'est pas facile. Il faut avoir les bons styles au bon moment. Parfois ça fonctionne, parfois c'est plus dur. Alors, je préfère généralement éviter ce segment. C'est certain que j'ai tendance à favoriser les entreprises dont les produits ne sont pas changeants, comme Dollarama qui vend presque toujours la même chose, et celles dont la force n'est pas de savoir déterminer les tendances de l'heure, mais plutôt de savoir bien gérer les capitaux. "
COMMERCE DE DÉTAIL
Publié le 09/08/2011 à 00:00
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