La société pharmaceutique Valeant International  a donné aux actionnaires de la compagnie Cephalon jusqu'au 12 mai pour accepter son offre d'achat hostile de 73 $ US par action.

Valeant, sise à Mississauga, en Ontario, a indiqué qu'elle commencerait à envoyer l'offre et une lettre d'explication vendredi aux actionnaires de Cephalon.

Le conseil d'administration de cette dernière a pourtant déjà refusé l'offre, qui évalue l'entreprise à 5,7 milliards $ US, la qualifiant d'"opportuniste" et affirmant qu'elle était trop faible.

La lettre que Valeant inclura avec l'offre explique que la compagnie canadienne est prête à majorer quelque peu son offre, pour autant que Cephalon s'engage à lui ouvrir ses livres comptables, et que Valeant constate que l'entreprise vaut plus que ce qui est indiqué dans ses déclarations publiques.

Valeant note cependant que son offre actuelle représente une bonification de 29 pour cent de la moyenne du prix du titre de Cephalon au cours des 30 derniers jours précédant le dépôt de l'offre.

L'entreprise poursuit en disant que le conseil d'administration de Cephalon rejette l'offre bien que le prix de l'action ait baissé et que les analystes estiment que la compagnie fera face à des temps plus durs dans l'avenir.

Valeant ajoute qu'elle préfère négocier une transaction amicale avec Cephalon.

Valeant demande également aux actionnaires de remplacer les membres actuels du conseil d'administration de Cephalon avec ses propres candidats afin de contourner les dispositions visant à empêcher la prise de contrôle sans l'accord du conseil.

Si elle ne reçoit pas l'appui de plus de 50 pour cent des actionnaires d'ici le 12 mai, Valeant a annoncé qu'elle retirerait son offre.

Le conseil d'administration de Cephalon, en décrivant l'offre comme étant trop basse, a noté que le prix moyen de l'action sur 30 jours utilisé pour l'offre, soit 56,74 $, correspondait pratiquement à un prix plancher annuel.