La performance de Pro Doc, le fabricant de médicaments génériques de Jean Coutu, reste incertaine dans le contexte réglementaire, croit Vishal Shreedhar, analyste de la Financière Banque Nationale, qui dévoile ses prévisions pour les résultats du troisième trimestre 2013 publiés le 10 janvier prochain.

Selon M. Shreedhar, l’« élément-surprise » demeure les résultats de cette filiale. « La rentabilité de Pro Doc est la principale variable, écrit-il dans une note. Le peu de divulgation amène un grand degré d’incertitudes dans nos prévisions. » 

La Colombie-Britannique a annoncé qu’elle plafonnera le prix du médicament générique à 25 % du prix de la marque originale à partir du premier avril 2013. Le plafond sera abaissé à 20 % à partir d’avril 2014.

Pour l’instant, ce seuil est fixé à 25 % au Québec. Le gouvernement québécois a cependant pris l’habitude d’adopter une réglementation similaire à celle de la province où les prix sont les plus bas. 

Si Québec fixait ce seuil à 20 % comme l’a fait la Colombie-Britannique cela pourrait réduire les profits de Jean Coutu de 0,03 $ par action, estime l’analyste.

Résultats

Pour l’ensemble des activités, M. Shreedhar anticipe une croissance des ventes comparable de 2,8 % au troisième trimestre. Il anticipe un profit de 0,26 $ par action, soit exactement le consensus. À la même période l’an dernier, le profit par action était de 0,23 $. 

L’analyste salue la participation de 50 % dans le Groupe Medicus et le lancement d’une boutique en ligne. Même s’il ne croit pas que les revenus récoltés soient significatifs, il aime bien voir la société de Longueuil se diversifier.

Avec sa recommandation « performance de secteur », M. Shreedhar se situe là où se trouve la majorité des analystes recensés par Bloomberg. Parmi les 13 qui suivent le titre, 3 recommandent l’achat, 9 émettent une recommandation « conserver », et un autre suggère la vente.