En 2007, l'économie russe avait enregistré une croissance de 8,1%, alimentée par les secteurs pétrolier et métallurgie. Ces deux secteurs ont été durement touchés par la crise économique mondiale. Le secteur pétrolier a vu ses revenus fondre de manière spectaculaire avec un plongeon des cours après le record de 147 dollar le baril à l'été. Quant à la métallurgie, elle souffre également de la baisse de la demande notamment pour les secteurs de l'automobile et de la construction.
La récession est définie par deux trimestres consécutifs de repli.