Photo : Bloomberg

L’action de la radio web Pandora, qui a fait son entrée à la Bourse américaine aujourd’hui, dégonfle en début après-midi alors que des analystes jugent le titre surévalué.

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Mardi, Pandora a indiqué qu’elle demanderait 16 $US comme prix d’entrée. Précédemment, la société avait estimé que son prix d’entrée serait d’entre 10 $US et 12 $US.

L’action a ouvert à 20 $US et a bondi à 26 $US en quelques minutes. Depuis 10 heures, le titre perd du terrain et s’échange même sous le prix d’entrée. À la fermeture, l’action termine la séance à 17,42 $US, soit 12,9% sous son prix d’entrée et 33% sous son sommet de 26 $US.

L’enthousiasme des investisseurs pour la société web cache aussi une inquiétude sur les joueurs du secteur qui font leur entrée en Bourse comme LinkedIn. Plusieurs observateurs de la scène boursière évoquent la possibilité d’une bulle de l’appel public à l’épargne web. Mentionnons que l’action de LinkedIn a perdu plus de 18% depuis son entrée en Bourse.

«Nous ne doutons pas que Pandora sera profitable, affirme Richard Greenfield, un analyste de BTIG Equity Research, à un journaliste de MarketWatch. Nous croyons seulement que les profits ne seront pas assez élevés pour justifier cette évaluation.»

Comme pour LinkedIn, Pandora a injecté en Bourse moins de 10% de ses actions. Lors des appels publics à l’épargne réalisés en 2010, les sociétés de technologies ont libéré en moyenne 24% de leurs actions.

En procédant ainsi, les sociétés Internet gonflent artificiellement la valeur de leur titre, prévient Francis Gaskins, analyste de IPODesktop.com. «Vous avez des gens trop excités, écrit-il. C’est une question de quantité. Il n’y a pas beaucoup de titres et la demande est forte.»

Avec Bloomberg et MarketWatch

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