Les investisseurs sous-estiment les économies que Ralcorp peut tirer de l'acquisition des céréales Post de Kraft, en août 2008, au prix de 2,6 milliards de dollars américains, et de celle des arachides Harvest Manor en mars 2009, dit John Staszak, analyste chez Argus Corp.
Le titre de Ralcorp est attrayant parce qu'il est moins chèrement évalué en Bourse que ses semblables. Ralcorp se démarque surtout par le contrôle rigoureux de ses coûts, note pour sa part Robert Moskow, de Credit Suisse. Au fil d'une série d'acquisitions, l'entreprise centenaire a ajouté les biscuits, les produits de boulangerie, les grignotines, les vinaigrettes et les sauces à sa gamme de produits.
Potentiel
> Argus prévoit une croissance de 11 % du bénéfice au cours des cinq prochaines années.
> Ralcorp réinvestit ses flux excédentaires dans le rachat de ses actions et dans les acquisitions.
> Deux analystes voient son titre grimper d'au moins 19 % d'ici un an.
Risques
> L'entreprise s'est endettée pour acheter les céréales Post de Kraft.
> Une hausse des prix des denrées nuirait à ses marges.
Chiffres clés
Cours récent: 61,74 $ US
Var. depuis un mois: 1 %
Revenus (12 dern. mois): 3,7 G$ US
Valeur boursière: 3,5 G$ US
Ratio cours-bén. (P. 2010): 12,4
