Que faire avec les titres de Metro, Recipe (Cara) et Héroux-Devtek? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Metro (MRU, 42,26$): un premier trimestre avec Jean Coutu
Keith Howlett, de Desjardins Marché des capitaux, a des attentes modestes pour le premier trimestre de l’épicier après l’achat du Groupe Jean Coutu.
Il prévoit un recul de 4 % à 0,75$ par action du bénéfice par rapport au consensus de 0,80$.
Il rappelle que Metro ne bénéficie plus de la contribution aux bénéfices d’Alimentation Couche-Tard. L’épicier n’a pas racheté de ses actions en Bourse non plus.
Ses prévisions de 357 millions de dollars pour le bénéfice d’exploitation sont aussi inférieures au consensus de 365M$. La marge devrait rester stable à 7,4%.
Metro devrait afficher une hausse de 1% des ventes des magasins comparables, mais M. Howlett prévient qu’une telle marque sera difficile à atteindre en raison de la faible inflation des aliments, pendant ce trimestre.
Tous attendent de voir comment Metro présentera les résultats de Jean Coutu à l’avenir. M. Howlett s’attend à ce que l’épicier consolide sa chaîne Brunet, son grossiste McMahon et les pharmacies dans les épiceries ontariennes avec les résultats de Jean Coutu.
Metro devrait tout de même isoler une donnée concernant la performance des pharmacies.
Lors de la téléconférence, l’analyste aimerait aussi que Metro commente l’intensité de la concurrence et qu’elle donne un aperçu des avancées de son service d’épicerie en ligne et de collecte dans ses magasins urbains ainsi que des perspectives du service de boîtes-repas Miss Fresh.
En attendant les résultats prévus le 15 août, M. Howlett maintient son cours-cible de 50$ et sa recommandation d’achat.
Recipe Unlimited: le propriétaire de St-Hubert a encore du potentiel
Recipe Unlimited (RECP, 29,71$): le propriétaire de St-Hubert a encore du potentiel
L’action du propriétaire des restaurants St-Hubert et The Keg a bondi de 5% au dévoilement des bons résultats du deuxième trimestre, mais son titre offre encore un bon potentiel.
C’est ce que croit Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale, qui a accru le multiple d’évaluation qu’il accorde au titre et son cours cible de 33 à 36$, après avoir pris connaissance des résultats.
Recipe est en bonne voie pour attendre la marge d’exploitation de 7,8% fixée pour 2020-2021, croit-il. Cela se compare à la marge prévue de 6,8% en 2018.
Entretemps, Recipe a augmenté les ventes de ses restaurants comparables pour un quatrième trimestre consécutif, de 1,9 %, au deuxième trimestre.
L’usage d’outils numériques améliore l’expérience client tandis que le marketing conçu pour chaque enseigne sur les médias sociaux attire des convives, explique M. Aghazarian. La contribution pour un premier trimestre complet de The Keg a aussi dépassé ses prévisions.
La hausse de 32,3% à 874,2 millions de dollars du chiffre d’affaires du réseau de 1300 restaurants surpassé ses attentes par 5%.
Recipe a aussi redressé son usine de fabrication d’aliments si bien que la marge d’exploitation de cette filiale a triplé à 3,8 %.
Au prochain trimestre, une nouvelle chaîne de confection de pâtés lui permettra de mieux répondre à la demande à l’interne au lieu de dépendre de tierces parties, ajoute aussi l’analyste.
En conséquence, l’analyste augmente ses prévisions de bénéfice de 9% à 1,80$ pour 2018 et de 4% à 1,85$ en 2019.
Le multiple de 9,9 fois le bénéfice d’exploitation prévu en 2019 est attrayant, surtout que le principal exploitant de restaurants avec service aux tables au pays a diminué sa dette à 2,1 fois son bénéfice d’exploitation.
Héroux-Devtek: le potentiel des dernières acquisitions encore à récolter
Héroux-Devtek (HRX 15,19$): le potentiel des dernières acquisitions encore à récolter
Le fabricant de trains d’atterrissage a dévoilé un premier trimestre conforme aux prévisions de Desjardins, mais inférieur au consensus.
Les revenus ont reculé d’un pourcent à 85,8 millions de dollars. Le bénéfice d’exploitation a augmenté de 3% à 12,2 M$ tandis que le bénéfice net a régressé de 12%, à 0,10$. .
Le carnet de commandes a crû d’un pourcent à 454M$. L’achèvement d’un programme majeur de dépenses en capital a fait bondir les flux de trésorerie libres de 500 000$ à 6,4M$.
Héroux-Devtek est encore en transition et son potentiel repose sur une meilleure utilisation de sa capacité de production excédentaire, à mesure que les programmes des appareils Embraer 450/550, Boeing 777 et 777-x progresseront.
Une nouvelle certification imminente pour le placage de chrome devrait aussi lui valoir des marges plus élevées, car cette étape du processus de fabrication ne sera plus confiée à des tiers.
La société de Longueuil bénéficiera surtout de l’achat en juillet de Beaver Aerospace pour 24M$US et de l’acquisition en cours de la filiale d’Airbus, CESA, pour 205M$US
Ces deux transactions respectent les objectifs d’Héroux-Devtek qui veut ajouter des produits aéronautiques complémentaires, tels que les systèmes d’actionnement, offrir plus d’équipements dont elle détient la propriété intellectuelle et de pièces de rechange tels que les vis à billes.
Le pipeline de contrats potentiels est aussi bien garni, note l’analyste, citant les avions de chasse T-X de l’Armée de l’ai américaine et les appareils MQ-25 Stingray de la Marine américaine.
M. Poirier juge que le titre est attrayant en prévision de l’accroissement notable de ses revenus et de ses marges, d’ici trois ans.
L’analyste juge tout à fait possible qu’Héroux-Devtek atteigne des revenus de 700M$ et une marge d’exploitation de 17%, en 2021, ce qui propulserait le titre à 32$.
Entretemps, M. Poirier maintient toutefois ses projections de 643M$ et de 16,3%.
Il réitère sa recommandation d’achat et son cours-cible de 21$.
Metro: un premier trimestre avec Jean Coutu