En cette période d'incertitude financière où les seules entités à fonctionner à plein régime sont les imprimeries des banques centrales, les obligations à rendement réel constituent-elles un placement intéressant ?

- Marcel Myre

Les obligations à rendement réel (ORR) sont un bon placement à considérer, entre autres pour vous protéger d'un éventuel retour de l'inflation, selon les experts.

De plus, elles ont rarement été meilleur marché, car les investisseurs craignent avant tout la déflation (baisse généralisée des prix des biens et services), dit Michel Marcoux, président d'Avantages Services financiers.

Pour combattre la crise économique et le risque de déflation, les gouvernements des grandes puissances mondiales ont annoncé des plans de sauvetage de plusieurs centaines de milliards de dollars.

Lorsque la crise financière sera résorbée, plusieurs experts craignent que cette injection de capitaux n'engendre le problème inverse, une reprise de l'inflation. Autrement dit, le remède qui est appliqué créera un autre problème.

Si vous croyez qu'un tel scénario se réalisera, les ORR représentent un excellent placement. Sans promettre des rendements mirobolants, les ORR sont le seul placement qui procure une garantie contre une future hausse des prix, précise Dan Hallett, de Dan Hallett & Associates. "Elles vous permettent de préserver votre pouvoir d'achat, quoi qu'il arrive", dit-il.

Il recommande aux épargnants, peu importe leur âge, d'en conserver à long terme. Vous pouvez acheter des ORR chez un courtier, ou vous procurer des parts d'un fonds négocié en Bourse ou d'un fonds commun qui investit dans ce type d'obligation.

Le marché des ORR est restreint : il peut être coûteux et difficile de se départir de ces obligations avant leur échéance.

Un fonds négocié en Bourse tel que iShares CDN Real Return Bond Index Fund (XRB) est plus facile à négocier qu'une ORR achetée chez un courtier, mais il implique des frais de gestion. Quant à un fonds commun comme le Fonds TD obligations à rendement réel, il a l'avantage de permettre d'en acheter pour une valeur très précise. Les frais de gestion sont toutefois plus élevés que ceux des fonds négociés en Bourse.

jean-francois.cloutier@transcontinental.ca