[Photo : Bloomberg]
Les bénéfices des sociétés américaines, soutenus par les politiques procroissance de Donald Trump, ont d'excellentes chances de prolonger la croissance économique et le marché haussier, croit David Bianco, stratège américain de Deutsche Bank. Il voit le S&P 500 s'apprécier de 13,8 %, à 2 500 points, d'ici à ce qu'une récession et un nouveau marché baissier se montrent le nez, en 2019. La réduction des impôts des entreprises aura un impact important, malgré l'effet défavorable d'un dollar fort, d'éventuelles mesures protectionnistes et de la hausse des taux d'intérêt. Il prévoit un rebond de 9 % des profits du S&P 500 l'an prochain. Les PME de l'indice du Russell 2000 en profiteront le plus, d'où la performance supérieure des titres à faible capitalisation depuis le scrutin du 8 novembre. Un allègement fiscal visant à rapatrier les bénéfices réalisés à l'étranger stimulerait aussi les rachats d'actions, les dividendes et les acquisitions. La hausse des taux par la Réserve fédérale américaine empêchera une surchauffe du marché du travail et un bond trop prononcé des taux à long terme.
