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Deux analystes ont haussé leur cours cible sur le titre de SNC-Lavalin depuis que la compagnie d'ingénierie montréalaise a fait l'acquisition des parts restantes d'AltaLink vendredi dernier.
SNC-Lavalin, qui détenait déjà presque 77 % d'AltaLink, a mis la main sur les parts restantes en exerçant son droit de premier refus pour un montant de 213 millions $, alors que Macquarie Essential Assets Partnership voulait vendre sa participation de 23 % pour le même montant. AltaLink exploite le réseau de distribution d'électricité en Alberta et rejoint 85 % de la population de la province de l'Ouest.
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À la suite de la transaction, BMO Marchés des capitaux et Valeurs mobilières Desjardins (VMD) ont relevé leur cible sur l'action de SNC, alors que TD Newcrest a diminué sa cible. De son côté, la CIBC a relevé ses prévisions de bénéfices par action pour l'exercice 2011, sans revoir sa cible.
BMO considère d'une part qu'AltaLink vaut plus cher que l'évaluation faite dans la transaction, puisque c'est une part minoritaire qui était en jeu. C'est sans compter que le droit de premier refus en faveur de SNC réduisait probablement l'intérêt pour d'autres acheteurs potentiels. BMO a fait passer son cours cible de 70 à 72 $
VMD pour sa part a fait passer son cours cible de 61,50 à 65 $. Dans ses évaluations précédentes, elle estimait que la part de SNC dans AltaLink représentait 4,25 $ par action. Mais la transaction implique une prime d'environ 10 % par rapport à cette valeur, à 4,67 $. Aussi, VMD voit de bonnes possibilités quant au rendement d'AltaLink.
Chez la TD, on ne perçoit pas négativement l'acquisition des parts restantes dans la société albertaine, mais la transaction l'évalue à une valeur plus basse que ce qu'avait estimé la TD auparavant. C'est pourquoi elle rabaisse sa cible sur SNC-Lavalin de 69 à 68 $.
Pour la CIBC, cette acquisition devrait ajouter au moins 15 cents au bénéfice par action pour l'exercice 2011, ce qui fait passer la cible du bénéfice par action pour cet exercice de 2,90 à 3,06 $.
L'action de SNC-Lavalin gagnait 0,77 % vers 13h20, ou 46 cents, à 60,46 $ lundi à la Bourse de Toronto.
