(Photo: 123rf.com)

Quincaillerie Richelieu (Tor., RCH, 24,82$) a habitué ses actionnaires à de bons résultats, souvent meilleurs que prévus.

Si la hausse de 9,8% des revenus à 220 millions de dollars et celle de 7% du bénéfice à 0,30$ par action sont conformes aux attentes, le repli de la marge d’exploitation de 12,2% à 11,8% semble avoir déçu.

Son action a fléchi de 2,5% en matinée jeudi, mais reste en hausse de 9,7% depuis le début de l’année.

Le recul de la marge s’explique par la hausse des coûts d’approvisionnement causée par l’appréciation de l’Euro et du dollar américain, par la proportion plus élevée (33%) des ventes américaines où les marges brutes sont moins élevées et l’ajout de produits de sociétés acquises qui dégagent aussi des marges moindres.

Les résultats du distributeur de quincaillerie spécialisée pour les cuisines, les salles de bains et les meubles restent très solides, au troisième trimestre.

La société a accru ses ventes internes de 7,9%. Les acquisitions ont ajouté 2,5% aux revenus.

L’entreprise dirigée par l’affable Richard Lord affiche une croissance enviable des deux côtés de la frontière: les ventes ont crû de 7,5 % auprès des fabricants et de 14% auprès des détaillants au Canada tandis qu’elles ont augmenté de 15,4% auprès des fabricants et de 3,4% auprès des détaillants aux États-Unis, sans l’effet des changes.

Au Canada, la société a dû relever ses prix pour contrer la hausse de la devise américaine et de l’euro.

Un rachat d'actions plus musclé

Reconnue pour sa bonne gestion du capital, Richelieu a racheté un million d'actions au cours des neuf premiers mois, pour un montant de 23 millions $, presque trois plus plus qu'un an plus tôt.

L’entreprise a aussi généré des fonds de 29,6M$ de son exploitation, 76% de plus qu’un an plus tôt.

Richelieu termine le trimestre dans une position financière tout aussi exemplaire: son encaisse s’élève à 20,9M$ et sa dette est quasi-inexistante.

En plus, le distributeur dispose d’une marge de crédit autorisée de 26M$, ainsi que d’une marge de crédit renouvelable de 6M$US pour poursuivre sa stratégie systématique d’acquisitions.

Après ses achats au Texas, au Tennessee et à New York au premier semestre, Richelieu a acquis en août un distributeur de quincaillerie pour les fabricants d’armoires de cuisine et de meubles à Portland, dans le Maine.