L’exemple heureux de 2008
Vishal Shreedhar, de la Financière Banque Nationale, est plus indulgent que ses collègues. Il prédit que les ventes et les marges de Loblaw cesseront de se détériorer à partir du deuxième semestre en cours, ce qui redonnera confiance que ses bénéfices peuvent rebondir.
« À la fin de l’année, Loblaw aura mis fin au déclin trimestriel de ses bénéfices », dit-il.
Les dépenses liées à la dernière phase de l’implantation du système de gestion SAP décliner à partir du troisième trimestre de 2013.
« Les investisseurs croient que l’action de Loblaw ne pourra pas s’apprécier avant que le risque associé à ce nouveau système se dissipe, en 2014. Nous croyons que l’action de Loblaw devancera le retour de la croissance de ses bénéfices », écrit M. Shreedhar.
L’analyste donne en exemple le rebond du titre de Loblaw qui a suivi le rebond de ses bénéfices après plusieurs trimestres de déclin, au troisième trimestre de 2008. L’action de Loblaw a rebondi de 35 % au cours des trois années subséquentes.
« Même si Loblaw conservait sa valorisation déprimée actuelle, son titre s’appréciera au rythme de la croissance de ses bénéfices ».
