Le radiodiffuseur Astral Media (Tor., ACM.A, 27,34 $) n'est pas à l'abri du déclin de la publicité, mais l'abonnement à ses chaînes de télévision spécialisées et de films lui assure des revenus et des bénéfices stables.
Le lancement récent de la chaîne HBO Canada, dont la programmation exclusive est prisée des téléspectateurs anglophones, s'accompagne d'une hausse de 8 à 12 % des tarifs d'abonnement à son service de télévision payante dans le marché anglophone.
Surtout, l'arrivée de HBO Canada fait en sorte que le nombre d'abonnés au service The Movie Network recommence à croître de façon importante. Au deuxième trimestre clos le 28 février, le nombre d'abonnés et les revenus d'abonnement ont crû de 4,6 %, tandis que les ventes de publicité télévisée ont baissé de 5 %. The Movie Network comptait 1,77 million d'abonnés à la fin février.
En 2009, Astral Media devrait aussi dégager des flux de trésorerie excédentaires d'environ 120 millions de dollars. Ce coussin financier lui permet de maintenir son dividende annuel de 0,50 $ et de réduire sa dette à long terme.
Astral Media tire 45 % de ses revenus totaux et 80 % des revenus de sa division de télévision des redevances d'abonnement que lui versent tous les mois les câblodistributeurs pour la diffusion de ses chaînes. D.B.
