En décrochant un gros contrat de 5 milliards de dollars américains sur dix ans du géant américain Cigna, la cote d’amour des analystes envers le fournisseur de solutions pour la gestion des médicaments Catamaran (Tor., CCT, 55,25 $) augmente d’un autre cran.
Trois d’entre eux se sont empressés de relever leur cours-cible. Paul Steep, de Banque Scotia augmente la sienne de 58 à 62 $ US, Stephanie Price, de CIBC Marchés mondiaux, de 62 à 65 $ et Tom Liston de GMP Valeurs mobilières, de 65 à 70 $ US. Ces cours-cibles représentent un gain potentiel de 12 à 29 %.
L’ex-ontarienne SXC Health Solutions aujourd’hui établie près de Chicago, a remporté un appel d’offres compétitif pour gérer l’approvisionnement de médicaments et les réclamations pour Cigna, le quatrième administrateur de régimes de médicaments pour les assuteurs et les employeurs, aux États-Unis.
Le contrat ajoutera de 5 à 5,5 milliards de dollars américains aux revenus annuels de Catamaran, une fois les 8 millions de clients de Cigna auront migré sur ses réseaux, d’ici 26 mois, note M. Steep.
En 2014, le contrat milliardaire ajoutera 7 % aux bénéfices par action de Catamaran, estime Mme Price.
En 2013, les coûts d’implantation amputeront de 0,02 $ à 0,06 $ US par action au bénéfice de Catamaran. La société encourera aussi des dépenses en immobilisations de 30 à 40 millions de dollars.
Cataraman ouvrira notamment un centre de service entièrement dédié à Cigna, à Hartford (Connecticut).
M. Liston prévoit désormais une hausse annuelle composée de 40 % des bénéfices de Catamaran, entre 2012 et 2015.
« Ce contrat procurera à Catamaran une plus grande masse critique qui se traduira par un meilleur pouvoir d’achat. Il améliorera donc la capacité de Catamaran de concurrencer sur les prix », note M. Liston.
Des économies d'échelles sont cruciales quand on sait que les marges brutes de cette industrie sont de 1 à 2 %.
Le contrat de Cigna témoigne de la supériorité technologique et de la flexibilité des solutions modulaires de Catamaran, indique Mme Price.
« Ce contrat indique clairement que Catamaran peut adapter son mode de fonctionnement pour servir les plus grands administrateurs de régimes et augmente ses chances de décrocher d’autres gros contrats », écrit-elle.
Comptabilité « aggressive »
