En achetant le franchiseur de restaurants Kahala Brands pour 300 M$ US, Groupe MTY (MTY, 41,83 $) double sa taille. Les trois analystes qui suivent le titre voient la transaction d'un oeil positif, mais invitent à la patience. Leon Aghazarian, de Financière Banque Nationale, est le moins enthousiaste. Il juge la transaction «marginalement positive». À 10 fois le bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement, l'analyste pense que MTY a payé plus cher que ce à quoi elle avait habitué ses actionnaires. De plus, le rebond du titre à la suite de l'annonce limite le potentiel de gain dans les mois à venir, dit-il. Elizabeth Johnston, de Valeurs mobilières Banque Laurentienne, concède que le prix est plus élevé que ce que MTY a payé lors de ses précédentes acquisitions. La transaction offre cependant une plateforme de taille pour se propulser aux États-Unis. L'analyste reste tout de même sur les lignes de côté. George Doumet, de la Banque Scotia, prévoit lui aussi une modeste progression du bénéfice à court terme. À plus long terme (après l'exercice 2017), il pense que MTY pourra exporter ses meilleures enseignes (Thai Express, Sushi Shop, Jugo Juice) aux États-Unis. Dans le même ordre d'idées, les meilleures enseignes de Kahala, comme la crèmerie Cold Stone, pourraient aussi faire une percée au Canada.

Recommandations des analystes

Maison / Recomm. / Cours cible

Banque Scotia / Surperformance / 47 $

Financière Banque Nationale / Perf. de secteur / 44 $

Valeurs mob. B. Laurentienne / Conserver / 43 $

Source : Les Affaires