Air Canada (AC., 33,15$) : de bonnes nouvelles en attendant le 28 février

Il reste encore de la place pour les bonnes surprises pour le transporteur aérien montréalais, croit Turan Quettawala, de Banque Scotia.

«L’action devrait continuer de bien faire grâce à un contexte macro-économique qui demeure favorable, commente-t-il. Il reste de la place pour une augmentation des multiples tandis que les marges pourraient augmenter grâce à l’acquisition d’Aéroplan et aux fondamentaux favorables dans la compagnie.»

L’analyste note aussi que le bilan de l’entreprise pourrait apporter de belles surprises en raison de l’argent obtenu du programme de fidélité et d’une réduction de la dette. Seule ombre aux tableaux, les attentes pour le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) commencent à être élevées, estime-t-il.

M. Quettawala attend d’avoir plus d’informations dans le cadre de la journée des investisseurs le 28 février prochain. L’analyste espère obtenir plus de détails sur le programme Aéroplan. Il anticipe qu’il ajoutera près de 300 M$ au BAIIA et améliorera les marges de 190 points de base.

Il anticipe aussi que la direction fasse état d’une amélioration des marges en raison de la baisse des prix du carburant. La réduction des dépenses d’investissement (à partir de 2020) devrait également être favorable aux flux de trésorerie.

L’analyste maintient sa recommandation «surperformance» et sa cible de 42$.