BGC Financial réitère une recommandation «conserver».
Pour le trimestre de mars, la société rapporte des revenus et un bénéfice record, mais le marché accueille les résultats avec neutralité alors que le titre cède 1%.
Colin Willis indique que des investisseurs peuvent être surpris de la réaction du marché, mais il amène un certain nombre d’observations.
Il note que la performance du trimestre est encore une fois redevable au iPhone, qui génère 69% des revenus, alors que les Macs et iPads ratent la cible.
L’analyste souligne que les ventes de iPad continuent d’être alarmantes, avec un recul de 29% année sur année. Le produit ne génère que 9% des revenus de l’entreprise.
Il précise également que le gros de la croissance enregistrée provient de la Chine, pays où les revenus sont en hausse de 71% et qui pèse maintenant pour 29% des revenus totaux. Monsieur Willis y voit certains risques de compétition intérieure et d’interférence gouvernementale.
Il indique enfin qu’Apple n’a pas d’autres produits capables de remplacer le iPhone en volume et en rentabilité.
La cible est à 115$ US.
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