Shaw Communications (SJR.B, 27,21 $): la société misera sur le sans-fil

L’opérateur de télécommunications d’Edmonton a annoncé hier soir son intention de vendre ses 80,1 millions d’actions de Corus Entertainment pour un montant de 548 millions, soit à un escompte de 16 % sur le cours de fermeture.

Il ne faut pas s’en étonner, explique Aravinda Galappatthige, analyste chez Canaccord Genuity, car la direction ne cachait pas que sa participation dans le capital-action de Corus ne constituait pas un actif essentiel, et qu’elle entendait concentrer surtout ses investissements dans son vecteur de croissance, soit le sans-fil.

L’analyste voit d’un bon oeil cette transaction, car elle fournit à Shaw les capitaux nécessaires pour étendre son réseau sans fil et acquérir le spectre de bandes nécessaire en préparation pour le 5G. Grâce à cette transaction, le ratio de la dette nette sur les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est maintenant de 2 fois, estime l’analyste.

La forte remontée du titre de Corus depuis septembre dernier, celui-ci (passant de 4 $ à 8 $) créait une excellente occasion pour Shaw de se défaire de sa position dans Corus, note l’analyste.

Cela dit, le développement de Shaw dans le sans-fil comporte quand même son lot d’incertitude si bien l’analyste préfère pour l’instant demeurer sur les lignes de côté en maintenant sa recommandation de « conserver », et son cours cible de 29 $.