Héroux-Devtek (HRX, 12,82$) : un ciel étoilé
Des analystes de Desjardins ont organisé des événements dans l’Ouest du Canada avec le président et chef de la direction de Héroux-Devtek, Martin Brassard, et avec le vice-président et chef de la direction financière Stéphane Arsenault.
«Ce fut une excellente occasion d’avoir une mise à jour quant aux problèmes de chaîne d’approvisionnement de l’entreprise et auxoccasions de croissance pour 2023 et au-delà. Nous avons été encouragés par les capacités des gestionnaires à naviguer dans cet environnement», raconte l’analyste Benoit Poirier.
Ce dernier soutient que le meilleur est à venir pour le fabricant de trains d’atterrissages pour l’industrie aérospatiale. «Nous voyons différents vecteurs de croissance pour faire progresser les revenus et améliorer les marges bénéficiaires», dit l’analyste.
Benoit Poirier précise que la direction de l’entreprise a parlé de progrès à ses trois usines qui ont affronté des difficultés de chaîne d’approvisionnement au dernier trimestre, alors que la capacité de production devrait se relever durant la deuxième moitié de l’exercice 2023.
«À la lumière de la situation géopolitique actuelle, nous constatons que le marché des avions d’affaires est vigoureux et que les dépenses dans le secteur de la défense sont en hausse partout sur la planète. Tous ces éléments constituent des occasions à saisir pour Héroux-Devtek», écrit-il.
Benoit Poirier parle aussi du bilan financier sain de l’entreprise, dont le ratio dette nette/bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (dette nette/BAIIA) est à 2,2 fois. Toutefois, en excluant divers prêts gouvernementaux, ce ratio recule à 0,9 fois. «Ce dernier ratio est important, car la direction d’Héroux-Devtek pourrait l’augmenter jusqu’à 4 fois en excluant les prêts gouvernementaux», note-t-il.
Selon lui, Héroux-Devtek devrait terminer son exercice financier 2024 avec un ratio dette nette/BAIIA de 0,8 fois, ce qui lui laisserait amplement de ressources pour déployer du capital dans des fusions et acquisitions.
L’analyste réitère sa recommandation d’achat, titre favori, pour Héroux-Devtek, avec un cours cible sur un an de 25$.
