Roots Corporation (ROOT, 3,10 $): attentes ratées, prévisions diminuées
Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) du deuxième trimestre de 2022 s’est avéré être sous les attentes du marché pour Roots. Malgré une augmentation des ventes et de la marge brute, la Banque Royale diminue ses prévisions pour l’entreprise de vêtements.
Les ventes ont grimpé à 47,8 M$, soit une hausse annuelle de 22,9% et plus que prévu par le marché et la Royale. Mais ce point positif est plus que compensé par une croissance des dépenses d’exploitation de l’entreprise relativement au pourcentage de ventes, remarque l’analyste Sabahat Khan. Cela a fait baisser le BAIIA ajusté à -0,6 M$, et donc sous la prévision de l’institution financière fixée à 2,9 M$ (consensus du marché à 2,1 M$).
L’analyste explique que Roots a ajouté environ 15,6 M$ de fournitures au dernier trimestre (en augmentation de 60% relativement au trimestre précédent) pour parer aux risques de sa chaîne d’approvisionnement pour les saisons d’automne et d’hiver. L’entreprise a bien réussi à naviguer à travers les défis d’approvisionnement jusqu’à présent en se servant de son inventaire et en utilisant plus le transport aérien. La direction indique toutefois qu’elle s’attend à devoir composer avec de l’inflation sur ses matériaux de base, qu’elle a déjà commencé à compenser avec une hausse de prix qui se poursuivra au début du troisième trimestre.
La Banque Royale croit que le bilan de Roots demeure en bonne posture, mais elle réévalue le cours cible de 5 $ à 4 $ pour refléter les effets potentiels de l’inflation et de la chaîne d’approvisionnement en deuxième moitié de 2022.
