Bombardier (BBD.B, 1,60$): vers une réinclusion dans l’indice S&P/TSX?

Les résultats du fabricant d’avions d’affaires Bombardier au second trimestre ont satisfait les attentes de Walter Spracklin, analyste chez RBC Marchés des capitaux.

«Tant les revenus que les flux de trésorerie, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) et les livraisons d’appareils ont été supérieurs aux prévisions», précise l’analyste.

M. Spracklin estime que l’entreprise est en avance sur son plan de restructuration suivant la vente de ses divisions ferroviaires et d’avions commerciaux et croit que le titre recèle un bon potentiel de croissance, qui serait amplifié par une possible réinclusion dans l’indice S&P/TSX le mois prochain.

En publiant ses résultats trimestriels, la direction de Bombardier a dit s’attendre à des livraisons de 120 appareils, à des revenus de 5,8 milliards de dollars, à un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 575 millions de dollars et à une utilisation des flux de trésorerie disponibles en deçà de 300 millions de dollars pour l’ensemble de son exercice 2021.

Auparavant, l’entreprise misait sur des livraisons de 110 à 120 appareils, sur des revenus de 5,6 milliards de dollars, sur un BAIIA de 500M$ et sur une utilisation des flux de trésorerie disponibles en deçà de 500M$.

Pour le second trimestre, le BAIIA de Bombardier est établi à 143M$, alors que le consensus des analystes était de 118M$. L’entreprise a réussi à générer des flux de trésorerie de 91M$, alors que l’analyste anticipait un déclin de 452M$.

«Les résultats viennent conforter notre vue positive sur le titre de Bombardier. Nous sommes particulièrement encouragés par le ratio nouvelles commandes/livraisons unitaires de 1,8 fois qui est un indicateur fort de la tendance à venir.»

Walter Spracklin réitère sa recommandation de «surperformance» sur le titre et relève son cours cible sur un an à 2,00$, alors qu'il était de 1,50$.