Apple: une rare décote

Bank of America trouve que le titre d’Apple (AAPL, 440,25$US) est bien évalué en ce moment. L’analyste Wamsi Mohan, qui avait une recommandation d’achat sur le titre, a maintenant une opinion «neutre» sur celui-ci.

Malgré tout, il augmente sa prévision de cours cible sur un an, qui passe de 420$US à 470$US.

L’analyste soutient la performance du titre d’Apple par rapport à l’ensemble de l’indice S&P 500 a atteint un sommet de dix ans, ce qui est difficilement soutenable à long terme, alors que les prévisions pour l’exercice 2021 sont restées pratiquement inchangées.

«Nos inquiétudes viennent des risques liées aux prévisions pour 2021», note l’analyste. Il soutient que la marge brute sur les produits pourrait être sous pression en raison d’une hausse des coûts liés à la fabrication d’iPhones compatibles avec la technologie 5G.

M. Mohan ajoute que la baisse des marges brutes sur les ventes d’appareils mettra une pression sur les revenus provenant de la vente d’applications, estimant que la croissance actuelle de 30% n’est pas soutenable.

Il anticipe aussi que la société procédera à moins de rachats d’actions l’an prochain et que la société pourrait devoir payer plus d’impôts si les Démocrates remportaient l’élection présidentielle américaine prévue en novembre.

Bank of America prévoit qu’Apple dévoilera un bénéfice par action de 17$US en 2021. De ce montant, 11$US viendront de la vente d’appareils et 6$US de la vente de services.

Toutefois, si la demande pour les appareils 5G devait être plus forte que prévu, si le dollar américain montrait des signes de faiblesse et si le gestionnaires de fonds communs achetaient beaucoup d’actions, l’analyste concède qu’Apple pourrait encore une fois déjouer ses pronostics.

La capitalisation boursière de l’entreprise est de 1 882 milliards de dollars américains.