BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,84$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,79$ et un consensus à 0,77$ US.
Amit Sharma note cependant que 0,07$ est attribuable à un taux d'imposition plus faible et 0,02$ à des dépenses d'intérêts plus faibles. Il souligne que les volumes financiers consolidés de bière sont en baisse de 6,5%, en raison notamment d'un recul de 10,2% aux États-Unis.
Sur la nouvelle, le titre a fait marche arrière de près de 10%.
L'analyste estime que le pas arrière est une indication que plusieurs investisseurs considèrent que la forte exposition de la société au marché américain est une barrière insurmontable.
Il croit cependant qu'il se trouve dans la situation une belle occasion étant donné l'évaluation déprimée du titre et une amélioration des perspectives pour les 12 prochains mois.
M. Sharma souligne que les volumes se sont considérablement améliorés en deuxième moitié de 2018 et depuis le début de 2019, que Coors Light recommence à gagner des parts de marché, que la performance est solide en Europe et à l'international, et que démonstration est faite que Molson Coors peut livrer des flux de trésorerie stables même avec des volumes déprimés.
La cible est ramenée de 85$ à 80$ US.
