Financière Banque Nationale réitère une recommandation «performance de secteur».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,49$ par action, conforme à l'attente maison et 0,02$ au-dessus du consensus.
Cameon Doerksen note que la direction s'attend à un bénéfice en croissance dans la basse fourchette à deux chiffres pour 2019. Il dit interpréter la chose comme une croissance de 12-13%.
À 13%, précise l'analyste, le bénéfice 2019 serait à 6,21$ par action, légèrement sous le consensus de 6,29$ et son attente à 6,36$. Il suspecte cependant que, comme à son habitude, la direction du CN est prudente dans son aperçu.
M. Doerksen indique que le CN devrait bénéficier d'un bon vent en poupe en 2019 côté volumes, de même que de comparaisons de bénéfices facilitées par des défis d'exploitation en 2018.
Ses principales réserves continuent de porter sur les perspectives économiques incertaines et l'évaluation relative du titre. Celui-ci se négocie à 17,6 fois son anticipation 2019 alors que les titres américains sont à 16,3 fois.
La cible est maintenue à 110$.
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