AtkinsRéalis (ATRL, 37,51$): amélioration du côté de 407 International

L’entreprise 407 International affiche une croissance des revenus et a déclaré un dividende considérable au troisième trimestre, indique Banque Royale Marchés des capitaux.

L’entreprise, dont AtkinsRéalis est actionnaire à 6,76%, a rapporté une hausse des revenus de 7% et une augmentation du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 7,2%, les deux sur une base annuelle, souligne l’analyste Sabahat Khan. Cette poussée s’explique par une croissance de la mobilité aux heures de pointe, notamment parce que le retour au bureau progresse. Les travaux sur l’autoroute 401 font eux aussi ressentir leur impact.

Au total, le trafic est à la hausse de 8,2%, le kilométrage de 9,4% et la moyenne d’aller-retour au travail de 8,7%.

La 407 International a ainsi déclaré un dividende de 0,839$ par action, en forte augmentation (+0,645$) par rapport au dividende du trimestre précédent, ce qui démontre l’influence de la majoration du trafic, note l’analyste.

Malgré ce dividende en croissance, les liquidités de 407 International restent en bon état, ajoute-t-il. Elle a rapporté des liquidités et des équivalents en liquidités de 904,9 M$ (416,7 M$ au deuxième trimestre), dont 217,9 M$ en flux de trésorerie lié à l’exploitation, 549,4 M$ de produit net de la dette ainsi que 150 M$ de paiements de dividende.

Sabahat Khan rappelle que le BAIIA spécifique de 407 International n’a pas d’impact direct sur le flux de trésorerie d’AtkinsRéalis, qui ne reconnaît un paiement de dividende que lorsque 407 International en déclare un.

En fin de compte, il perçoit les résultats de 407 International et le dividende payé comme étant directionnellement positifs pour le segment de capitaux d’AtkinsRéalis.

La Banque Royale maintient sa prévision de surperformance du titre d’AtkinsRéalis ainsi que son cours cible de 49$.