Teck Resources (TECK.B, 14,06$): il faudra attendre 2 à 3 trimestres avant d’avoir de bonnes nouvelles
En novembre, Jackie Przybylowski, analyste chez BMO Marchés des capitaux, avait réduit sa recommandation à «performance égale au marché», croyant que l’entreprise minière canadienne offrait à court terme peu d’éléments catalyseurs pouvant entrainer une hausse du cours de l’action.
Et la situation n’a pas changé, selon lui. Il croit qu’il faudra attendre 2 à 3 trimestres avant que les opérations montrent des signes positifs et il maintient sa recommandation tout en diminuant son cours cible de 31$ à 27$.
Au quatrième trimestre, Teck a réalisé des bénéfices par action ajustés de 0,22$, bien en deçà de la prévision du consensus des analystes qui était de 0,40$ par action. Les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement ont pour leur part totalisé 649 millions $, soit 24% de moins que ce que prévoyait le consensus des analystes.
À court terme, les nouvelles vont probablement demeurer négatives, croit l’analyste de la BMO. La prochaine annonce de la société devrait porter sur la mise à jour du budget et du calendrier de la phase 2 du projet Quebrada Blanca, la plus grande mine de cuivre au monde, située au Chili.
Bien que l’on peut croire que tout est déjà reflété dans le cours actuel de l’action, l’analyste craint que l’attention portée aux coûts et au calendrier du projet ne fasse qu’ajouter aux perceptions déjà très négatives des marchés.
De plus, les bénéfices du premier trimestre qui seront divulgués au mois de mai seront affectés par une baisse de la production de charbon, prévoit l’analyste.
Il croit néanmoins que Teck demeure une entreprise qui possède une base d’actifs diversifiés et de grande qualité.
