Tecsys (TCS.T, 54,82 $): une livraison de résultats encourageants
L’analyste de Valeurs Mobilières Banque Laurentienne Nick Agostino est sorti satisfait de l’appel organisé par Tecsys suite au dévoilement de ses résultats du premier trimestre de son exercice 2022.
Non seulement les revenus de 33,2 millions de dollars (M$) du fournisseur de solution de gestion de chaîne d’approvisionnement ont dépassé ses attentes, mais la forte croissance tirée des ventes de son logiciel par abonnements (SaaS) devrait reprendre de la vigueur lorsqu’elles seront passées au travers du présent goulot d’étranglement.
En effet, elles ont baissé de 54% par rapport à la même période l’an dernier en atteignant 1,1 M$. Sans ces éléments non récurrents, ces abonnements auraient plutôt généré 3 M$, assure Tecsys.
Sa croissance interne a grimpé de 18%, et ce malgré une perte liée au taux de change de 2,3 M$. Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement de 2,5 M$ a toutefois raté la cible, à cause d’une baisse des marges brutes de 44,2%, mais ses revenus annuels récurrents, eux, ont crû.
Tecsys a encore une fois signé de nombreuses ententes au cours du trimestre, autant avec des nouveaux que d’anciens clients, observe l’analyste de Valeurs Mobilières Banque Laurentienne.
Si la situation est plutôt stable du côté de sa division de distribution complexe, celle de la vente au détail est foisonnante alors que l’entreprise recentre ses activités autour d’un modèle D2C, rapporte Nick Agostino.
L’outil de gestion d’entrepôt dédié au secteur pharmaceutique de Tecsys semble aussi avoir gagné en popularité. Si le suivi de la manutention des médicaments entre les partis a été reporté à 2022, n’en demeure pas moins que son adoption devrait accroître non seulement la demande pour ce produit, mais ses ventes aussi, estime l’entreprise.
Malgré un marché de l’emploi plutôt compétitif, Tecsys continue d’investir dans ses équipes de vente surtout du côté de la santé et de la distribution complexe. Toutefois, grâce à ses récents gains en productivité, l’entreprise croit finalement qu’elle n’aura pas besoin de 30 représentants pour atteindre ses objectifs dans le secteur de la santé d’ici les quatre prochaines années, note l’analyste.
Nick Agostino maintient sa recommandation à «achat», et révise son cours cible à 63 $, lui qui était à 60$.
