WSP Global (WSP.TO, 168,65$): devenir la leader incontestée du secteur du génie
En dévoilant son nouveau plan stratégique des trois prochaines années, WSP Global a laissé entendre qu’à long terme, elle compte devenir la leader incontestée du secteur du génie, rapporte Troy Sun de Valeurs mobilières Banque Laurentienne. Et «les astres sont alignés», selon ce dernier.
Elle souhaite même que les marges du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu’elle générera dépassent les 20%, preuve d’un gain en productivité attendu, souligne-t-il. Grâce à sa nouvelle vision stratégique, du moins, elle estime que ses revenus grimperont de plus de 30%, et que son BAIIA ajusté montera de 40% d’ici l’exercice 2024. Au cours de cette période, ses flux de trésorerie devraient atteindre 2 milliards de dollars, vise l’entreprise.
Troy Sun rappelle qu’au quatrième trimestre de son exercice 2021, sa croissance interne a été de 9,7% et que son carnet de commandes a cru de 10% par rapport à la même période l’an dernier, enregistrant une augmentation dans les deux chiffres partout sur le globe.
WSP Global a terminé l’exercice avec 646 millions de dollars en flux de trésorerie libre, «ce qui signifie qu’elle a un taux de conversion de 140% de ses revenus nets», écrit l’analyste.
Afin de mener à bien son plan stratégique, l’entreprise poursuivra sa stratégie d’acquisitions. Troy Sun mise tout particulièrement sur une entente avec la société américaine AECOM, et une reprise des activités de construction de Wood Group, dont l’effet relutif de ces opérations serait respectivement de 32% et de 10%.
Sa croissance interne devrait continuer sur cette lancée à l’exercice de 2022, et se poursuivre au cours des prochaines années, qui seront marquées par d’importantes dépenses en infrastructure, estime Troy Sun.
«Le meilleur est à venir», conclut-il après l’appel avec les investisseurs auquel il a assisté.
Même s’il révise à la hausse certaines prévisions, l’analyste maintient son cours cible à 215 $ et sa recommandation d’«achat».
