Apple (AAPL, 265,76 $US) : un nouvel analyste
Apple a le potentiel de s’intégrer encore plus dans la vie des consommateurs et a un bilan solide qui lui permet de retourner de l’argent aux actionnaires, croit Robert Muller, de RBC Marchés des capitaux, qui remplace son collège Mark Mahaney au suivi de la société californienne.
L’analyste concède que le cycle de remplacement des téléphones intelligents est plus long. Par contre, il note que ce produit est de plus en plus intégré à nos vies et il voit peu de raisons pour que la taille du marché diminue. L’arrivée du iPhone 5G amène le potentiel d’un nouveau cycle de remplacement, selon lui.
En ce qui a trait au bilan, la société dispose de 100 G$US de réserves. Il note qu’Apple veut réduire significativement ses réserves et que cela pourrait se traduire par d’importants rachats d’actions.
L’évaluation est étirée, toutefois. À 20 fois les bénéfices des 12 prochains mois, le titre s’échange au sommet de sa fourchette habituelle. M. Muller voit cette prime comme un pari sur les innovations futures et juge qu’elle est justifiée.
Il entame donc le suivi de la société avec une recommandation «surperformance» et une cible de 295 $US.
