Dialogue Technologies (CARE, 15,27$): un bon premier trimestre pour la recrue

La plateforme virtuelle de soins de la santé et de bien-être a produit un premier trimestre globalement conforme aux attentes de Douglas Miehm de RBC Marchés des capitaux.

Les revenus de 15,2 millions de dollars sont 13% plus élevés qu'au  trimestre précédent, et quatre fois plus importants qu’un an plus tôt.

Le nombre de membres a crû de 36% à 1,3 million, par rapport à la fin de 2020. Ce total se compare «favorablement» aux prévisions de 1,6 million qu’avait l’analyste pour la fin de 2021.

Le taux moyen de services par membre s’est aussi amélioré de 1,07 à 1,08, précise RBC. Dialogue a en effet ajouté les soins de santé mentale et les programmes d’aide aux employés à l’offre de soins primaires aux clients existants.

Dialogue dit avoir conclu de nouvelles ententes avec plusieurs nouveaux employeurs dont une grande entreprise de télécommunications, deux cabinets d’avocats du top 30 et un détaillant renommé.

Les revenus récurrents annuels ont donc augmenté de 60 à la 65,3 M$ entre janvier et mars. La perte d’exploitation trimestrielle de 5 M$ est légèrement pire que prévu en raison d’une hausse des dépenses générales et administratives.

Douglas Miehm juge que Dialogue est bien positionnée pour profiter de l’augmentation de la demande pour les soins virtuels avec ses trois services, ses partenariats stratégiques avec les gros assureurs et un solide bilan.

Dialogue a récolté 90,6 M$ de son entrée en Bourse ce qui porte sa trésorerie à 129 M$, au 31 mars. Les actions émises à 12$ chacune ont grimpé jusqu’à 20,35$ avant de se replier au cours actuel.

Toutefois, l’évaluation du titre reflète déjà ces perspectives. L’action s’échange à un multiple de 11,5 fois les revenus attendus à la mi-2022, comparativement à la moyenne de 7,3 fois pour le secteur de la télémédecine, dit-il.

Avant la téléconférence, l’analyste maintient son cours-cible de 18$ et sa recommandation neutre.