Stephen Boland, de GMP Valeurs mobilières, est déçu des résultats du troisième trimestre, mais la promesse d’un autre achat d’ici la fin de l’année soutient son intérêt pour le titre.
Avec 15 candidates d’acquisition potentielles, surtout aux États-Unis, les dirigeants sont confiants de boucler au moins un autre achat d’ici la fin de l’année.
Le recul de l’actif en gestion (de 2% par rapport au deuxième trimestre) et des dépenses encore trop élevées ont fait baisser le bénéfice d’exploitation de 0,33$ à 0,32$ par action, alors que l’analyste espérait 0,36$ par action.
Le bénéfice net ajusté de 0,26$ par action a aussi raté sa cible de 0,28$.
M. Boland apprécie que Fiera mette l’accent sur des mandats plus rentables en termes d’honoraires. Au troisième trimestre, les honoraires des nouveaux mandats atteignent 0,635% par rapport à la moyenne de 0,47% depuis le début de l’année.
Même s’il se dit plus prudent qu’avant concernant les marges, M. Boland renouvelle sa recommendation d’achat et son cours cible d’un an de 15,75$.
«Les dirigeants concentrent leurs efforts à faire croître l’entreprise aux États-Unis afin de gonfler graduellement l’actif en gestion et faire progresser les marges et les bénéfices petit à petit», écrit M. Boland.
CAE (CAE, 22,37$): meilleurs rendements et solide carnet de commandes, mais le titre est bien évalué
