Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au deuxième trimestre, le franchiseur des bannières Thai Express, Tiki Ming, Mr Sub, La Crémière, Valentine et autres rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 12,8 M$, comparativement à une attente maison à 12,6 M$ et un consensus à 13,1 M$.
George Doumet indique qu’en ajustant pour les coûts extraordinaires associés à l’acquisition américaine de Kahala (qui doit être complétée à la fin juillet), le BAIIA aurait été d’environ 13,5 M$.
L’analyste souligne que depuis l’annonce de l’acquisition de Kahala, le multiple BAIIA appliqué à MTY a grimpé de 1,5 points et est actuellement à 12,5 fois ce BAIIA. Il attribue la hausse à une amélioration des perspectives de croissance et croit que le titre a toujours un potentiel significatif avec le développement de la bannière Thai Express aux États-Unis et d’autres petites acquisitions.
La cible est haussée de 47,50$ à 48$.
