Que faire avec les titres d'Hydro-One, Mines Richmont et Osisko? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.

Hydro One (H, 22,90$): important retrait du gouvernement ontarien

Banque Scotia reprend le suivi de la société avec une recommandation "performance de secteur".

Le gouvernement de l'Ontario vient de compléter la vente de 120 millions d'actions qu'il détenait dans la société.

Robert Hope indique que la vente était attendue, mais qu'elle a été plus importante que prévu. Il s'attendait à ce que le gouvernement vende 15% de sa participation en 2017 et un autre 15% en 2018 pour en arriver à une participation de 40% (ce qui est le minimum prévu à la loi). Il est désormais plutôt à 49,9% et dit ne plus envisager de vente d'actions.

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L'analyste juge le développement positivement. Il redoutait qu'en amenant sa participation à 40%, le gouvernement ferait en sorte qu'Hydro One ne puisse plus émettre d'actions pour financer d'éventuelles acquisitions. Avec une participation de 49,9%, il y a maintenant un espace de 3,4 G$ de financement supplémentaire possible avant que la dilution n'amène la participation gouvernementale à 40%.

Il juge que la situation, et le bilan peu endetté de l'entreprise, la place désormais en bonne position pour des acquisitions futures.

Monsieur Hope souligne que le titre se négocie à 19,2 fois l'anticipation de bénéfice 2017 alors qu'Emera et Fortis se négocient respectivement à 18,3 et 17,2 fois. Il estime cependant que le multiple supérieur est mérité en raison d'un risque plus faible et d'un endettement moins élevé.

Le dividende est à 0,84$ par action (3,7%).

La cible est à 25,50$.