Shopify (SHOP, 1287,75 $US): les derniers mois de la manne
La tendance est prometteuse jusqu’à la fin du premier trimestre, mais la comparaison avec l’année précédente risque de devenir plus difficile pour le spécialiste du commerce en ligne, croit Paul Treiber, de RBC Marchés des capitaux.
Les résultats du quatrième trimestre de la société d’Ottawa sont attendus le 17 février prochain. Les attentes des analystes sont élevées, mais Paul Treiber croit qu’elles sont atteignables. Il prévoit que les revenus progresseront de 88% à 947 millions de dollars américains (M $US), une prévision supérieure au consensus de 909 M $US.
L’analyste anticipe toutefois que la croissance du commerce en ligne pourrait décélérer quelque peu après le premier trimestre. L’évaluation du titre pourrait alors se compresser.
Il note que l’évaluation est passée de 27 fois le ratio valeur d’entreprise/ventes à 37 fois au cours de l’année 2020 tandis que le rythme de croissance des revenus de 47% en 2019 devrait monter à 84% en 2020. Paul Treiber pense que la croissance sera de 31% en 2021. «La magnitude de la décélération aura probablement un impact sur l’évaluation», prévient l’analyste.
Il maintient tout de même sa recommandation «surperformance» et son cours cible de 1 290 $US sur l’action cotée à New York.
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