WSP (WSP, 151,02$): l’acquisition de Golder continue de rapporter des dividendes

Au deuxième trimestre, l’entreprise de services d’ingénierie WSP a fait état d’un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) ajusté 6% plus élevé que le consensus des analystes et 4% plus élevé que les attentes de Mark Neville, de la Banque Scotia.

WSP a annoncé des revenus de 2,3 milliards de dollars et un BAIIA de 343 millions de dollars durant le trimestre, alors que M. Neville anticipait des chiffres de 2 milliards de dollars et de 328 millions de dollars respectivement.

L’analyste souligne que WSP a relevé ses prévisions de BAIIA ajusté de 3,5% pour l’ensemble de son exercice 2021. WSP soutient que son BAIIA ajusté devrait désormais se situer entre 1,275 et 1,325 milliard de dollars, lui qui était précédemment prévu entre 1,22 et 1,29 milliard de dollars.

M. Neville soutient que les résultats meilleurs que prévu et l’augmentation des prévisions sont attribuables à une hausse des marges bénéficiaires, puisque les prévisions de revenus restent inchangées. Selon lui, tout ça est le résultat de l’acquisition de Golder, annoncée en décembre 2020 pour un montant de 1,5 milliard de dollars.

Golder offre des services d’ingénierie dans des secteurs comme l’environnement, les mines, le domaine pétrolier et gazier ainsi que l’énergie et les infrastructures.

En publiant ses résultats financiers, WSP a précisé que Golder avait généré une croissance interne dans les deux chiffres au deuxième trimestre de 2021 par rapport à ses résultats de 2020, ajoutant que les activités d’intégration progressaient «très bien».

Mark Neville réitère sa recommandation de «performance égale au secteur» sur le titre de WSP mais relève son cours cible sur un an de 10 dollars à 150 dollars, ce qui reste toutefois sous la valeur actuelle de l’action.