Splunk (SPLK., 99,79 $US) : une thèse optimiste
Keith Bachman, de BMO Marchés des capitaux, est ressorti «encore un peu plus positif» d’une conférence du spécialiste de la sécurité informatique.
Il souligne que la direction a réitéré son objectif d’enregistrer des revenus de 2 G$ US au cours de l’exercice 2020. Les principaux vecteurs de la croissance proviendront du recrutement de clients, d’entente d’envergure et d’une progression du prix moyen de vente.
M. Bachman constate que la durée des contrats est appelée à diminuer. La durée moyenne devrait reculer à deux ans par rapport à trois ans. Si la durée des contrats passait sous les deux ans, l’analyste craint que cela ne représente un vent de face, bien que cela puisse permettre d’offrir des solutions plus avancées et à un prix plus élevé, plus rapidement à ses clients.
La prévision de marge de 11,9% au cours de l’exercice 2019 (par rapport à environ 14% en 2018) peut être une source d’inquiétude, reconnaît l’analyste. Il pense toutefois que la direction se concentre à réinvestir dans ses activités. À long terme, la société devrait être en mesure d’améliorer ses marges de 200 à 300 points de base.
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance» et une cible de 112 $US.
