BCE (BCE, 63,72$): le titre mériterait de se négocier à prime, selon l’analyste de Scotia Capital
Les résultats de BCE ne sont pas aussi bons que ceux de Rogers Communications, mais la plus grande entreprise de communications au Canada mériterait néanmoins de se négocier à prime étant donné que le titre offre une volatilité inférieure, que ses opérations sont régulières et que son risque réglementaire est plus faible.
C’est du moins ce que croit Maher Yaghi, analyste chez Scotia Capital, dont la recommandation est Sur-performance au secteur et dont le cours cible est de 68,50$.
Il estime que la firme a su naviguer habilement à travers l’environnement réglementaire auquel elle est exposée. De plus, son habilité à maitriser ses coûts protège bien les actionnaires contre les risques autant macro-économiques que ceux provenant de la concurrence. L’analyste souligne d’ailleurs comment des firmes importantes, dont entre autres AT&T, ont connu des périodes beaucoup plus difficiles qu’elle.
Le passage à la fibre était un projet audacieux, note l’analyste, mais on en perçoit maintenant les résultats positifs, selon lui. Il croit qu’au niveau actuel le titre offre encore un potentiel de hausse attrayant.
Le secteur du sans-fil chez BCE continue de bien faire grâce à un faible taux de désabonnement et à une amélioration de la récupération de l’itinérance, note l’analyste. Les abonnés de BCE profitent d’un service à la clientèle amélioré, d’un réseau de qualité et de plans de données illimités. Ces facteurs, jumelés aux difficultés qu’a rencontrées Rogers avec son réseau récemment, permettent de croire à de bons résultats pour la 2e moitié de l’année, estime l’analyste.
Il croit que BCE a la capacité de générer des flux de trésorerie libre importants, et que cela lui confère le potentiel de devenir un titre un peu semblable à ceux des sociétés d’infrastructure qui ont de plus en plus la cote auprès des investisseurs.
