AGF (AGF.B, 5,30 $): à une semaine des résultats trimestriels, un analyste maintient sa recommandation d’achat

Bien que le manufacturier et gestionnaire de fonds communs ne présentera ses résultats du deuxième trimestre 2019 que le 26 juin, Gary Ho, analyste chez Desjardins, indique qu’il maintient sa recommandation d’achat et son cours cible de 7,50 $.

Même en incorporant dans son modèle prévisionnel une baisse de 1,3 % de la valeur des actifs sous gestion de l’industrie, l’analyste prévoit qu'AGF annoncera pour le trimestre des bénéfices par action de 0,14 $, alors que le consensus des analystes tablait sur 0,12 $ par action. Il prévoit également que les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) du trimestre atteindront 16,6 millions.

Compte tenu de la baisse de l’actif sous gestion de l’industrie, l’analyste prévoit maintenant des sorties nettes de fonds des investisseurs individuels chez AGF totalisant 133 millions alors qu’il misait précédemment sur une entrée nette de fonds de 48 millions.

Par ailleurs, l’analyste de Desjardins prévoit que les dépenses générales de la firme seront de 47,6 millions pour le trimestre et de 190,4 millions pour l’ensemble de l’année. Il estime que ces prévisions de dépenses sont conformes à l’objectif de la firme de réduire ses dépenses de 5 % en 2019.

AGF mise depuis quelque temps sur la création de fonds en gestion alternative, souligne l’analyste. Le lancement d’un troisième fonds porterait le total de l’actif sous gestion dans ce secteur à environ 2,5 milliards. La création d’un quatrième fonds serait à l’étude. L’analyste entend suivre de près l’évolution de ce segment d’affaires afin d’en évaluer la contribution aux bénéfices.