Cogeco Communications (CCA., 86,80$) : un meilleur deuxième semestre

Après la vente de Peer One et la fin de problèmes techniques, le câblodistributeur montréalais est en bonne posture pour connaître une meilleure deuxième moitié d’année, croit Aravinda Galappatthige, de Canaccord.

L’entreprise doit dévoiler ses résultats le 9 avril après la fermeture des marchés. L’analyste prévoit une croissance de 1% du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) dans le segment des activités de câble canadien. Il pense que la perte de clients sera compensée par la hausse des prix. Il prévoit toutefois que les résultats financiers de ce segment s’amélioreront au cours de la deuxième moitié d’année.

Il anticipe que les activités américaines continueront à croître à un bon rythme au deuxième trimestre. Il prévoit une augmentation du BAIIA de 4,7%.

M. Galappatthige pense que la possibilité que Cogeco développe un service de sans-fil est une bonne nouvelle, mais il pense que l’entreprise attendra que le contexte réglementaire soit plus clair avant de préciser ses intentions.

Grâce à la vente de Peer One, Cogeco a plus de marge de manœuvre financière pour faire une acquisition aux États-Unis ou augmenter son dividende.

L’analyste note que le titre demeure abordable avec un rendement des flux de trésorerie anticipés en 2020 de 9,5%. Il pense que l’évaluation pourrait s’enrichir à mesure que l’entreprise affiche une croissance plus constante.

Il bonifie sa cible de 86$ à 92$ et maintient sa recommandation d’achat.