Netflix (NFLX, 620,74$US) : l’analyste de JP Morgan reste positif
Le titre de Netflix a nettement mieux fait que l’indice S&P 500 depuis que l’entreprise a dévoilé ses résultats financiers du quatrième trimestre de 2023, grimpant de 23% (+5% pour le S&P 500).
«Le titre se retrouve seulement 12% sous son sommet historique de novembre 2021», écrit l’analyste Doug Anmuth, de JP Morgan.
Ce dernier reste positif quant à la capacité de Netflix d’accélérer la croissance de ses revenus en 2024, d’augmenter ses marges bénéficiaires et d’augmenter ses flux de trésorerie libres pendant plusieurs années.
«La croissance organique reste bonne et nous prévoyons que Netflix va poursuivre sa lutte contre le partage des comptes. Les abonnements avec publicités vont gagner en popularité avec le temps et nous pensons que les changements aux prix des forfaits, de nouveaux partenariats et des initiatives de marketing vont attirer les annonceurs», croit-il.
Doug Anmuth ajoute qu’à plus court terme, les investisseurs s’attendent à ce que Netflix dévoile un nombre d’abonnés en hausse de 5 à 6 millions au premier trimestre, ce qui est supérieur à sa cible de 4,5 millions et à celle de 4,1 millions du consensus des analystes.
Au premier trimestre de l’exercice 2023, Netflix avait gagné 1,75 million d’abonnés, alors que l’augmentation avait été de 13 millions au quatrième trimestre du même exercice.
L’analyste de JP Morgan réitère sa recommandation de «surpondérer» le titre de Netflix, mais il ne touche pas à son cours cible sur un an de 610$US, sous sa valeur actuelle.
Il explique que son cours cible se base sur un ratio de 28 fois le bénéfice par action prévu de 21,65 $US pour l’exercice 2025, ce qui équivaut à 31 fois les flux de trésorerie prévus de 8,5 milliards de dollars américains pour le même exercice.
«Ces évaluations sont plus élevées que pour la moyenne des géants des technologies de l’information à la Bourse de New York, qui est en moyenne de 24,5 fois le bénéfice par action prévu en 2025», écrit-il.
Doug Anmuth est confortable avec cette prime, précisant qu’elle reflète la croissance des revenus et des bénéfices de Netflix.
