Stingray (RAY.A, 3,45$): le fournisseur de musique veut racheter 10% des actions
Le fournisseur de musique d’ambiance veut envoyer le message que la chute de moitié de son action est exagérée compte tenu de ses perspectives.
Stingray augmente donc de 2,9 à 4,9 millions d’actions son programme de rachat annuel. Ce nouvel objectif représente 10% des actions en circulation libre.
La société envoie aussi le signal que ses flux de trésorerie libres sont adéquats et que la dette au bilan est «gérable», fait valoir Matthew Lee de Canaccord Genuity.
La publicité à la radio, qui procure 50% des revenus et 40% du bénéfice d’exploitation, sera la plus touchée par la crise de la COVID-19 reconnaît M. Lee, mais il juge que la chute prévue de 8% des revenus et de 12% du bénéfice d’exploitation est aussi «gérable».
Les revenus tirés de la musique d’ambiance dans les épiceries, les pharmacies et les banques devraient bien résister tout comme les chaînes de musique accessibles par le câble ou les applications mobiles.
L’analyste croit donc que la société génère assez de flux de trésorerie libres (70 M$) pour rembourser sa dette, racheter ses actions et envisager de petits achats ciblés.
Surtout, M. Lee considère que le titre s’échange à prix d’aubaine, soit un multiple de 5 fois le bénéfice d’exploitation projeté en 2021.
Au cours actuel, les flux de trésorerie procurent un rendement financier de 24% tandis que le dividende procure un rendement de 8%.
Il recommande l’achat du titre, mais abaisse son cours-cible de 9 à 8$ pour s’ajuster aux estimés réduits de 2021.
Ce nouveau cours cible 131% au-dessus du cours actuel.
