Canadian Oil Sands (Tor., COS, 20,09$) : trop tôt pur acheter
Il est encore trop tôt pour acheter des actions de la pétrolière des sables bitumineux, même si ses coûts ont diminué et ses flux de trésorerie ont augmenté plus que prévu, au quatrième trimestre.
« La société ne sera pas en mesure d’augmenter son dividende avant 2016 compte tenu de nos prévisions pour le cours du pétrole de l’Ouest Western Canada Select et de la valeur du huard, même en réduisant ses dépenses en capital au minimum », explique Phil Skolnick, de Canaccord Genuity.
L’analyste conseille de conserver les actions pour lesquelles il ne prévoit aucune appréciation.
Justin Bouchard, de Desjardins Marchés des capitaux, partage cet avis. « Même avec un rendement de dividende de 7 %, l’absence de croissance au complexe Syncrude diminue l’intérêt pour le titre », écrit-il.
La société termine une phase intense de dépenses en capital qui soulèveront ses flux de trésorerie à partir de 2015, mais le prix de vente qu’elle obtiendra pour son pétrole et ses coûts de production créent de l’incertitude.
