Nvidia (NVDA, 884,69$US): 4 jours à attendre

L’analyste de Bank of America Vivek Arya s’attend à ce que la prochaine conférence sur la technologie GPU (GTC) de Nvidia, le 18 mars prochain, mette en évidence les effets croissants de l’IA générative et de son service infonuagique Omniverse sur un large éventail de marchés.

Vivek Arya espère des annonces, lors de cette conférence, sur un éventail de domaine, dont la mise à jour du pipeline pour les accélérateurs, les commutateurs Ethernet, les DPU et l’IA périphérique, la mise à jour de la monétisation des logiciels récurrents et les services, ainsi que sur l’expansion des cas d’utilisation des entreprises et la demande des déploiements souverains.

L’analyste s’attend à ce que Nvidia mette en évidence les opportunités d’expansion du marché adressable au-delà des quatre plus grands centres de données à très grande échelle américains.

L’opportunité de réarchitecturer près de 1 à 2 milliards de dollars américains (G$US) d’infrastructures informatiques pourrait résulter en un marché annuel de 250 à 500G$US au cours des 3 à 5 prochaines années.

Il estime que des opportunités de plusieurs milliards de dollars existent chez les centres de données de deuxième tiers, mais aussi chez les nations souveraines.

«L’IA est essentielle pour les pays qui développent des outils d’assistance dans des applications telles que la cybersécurité, la recherche universitaire, les initiatives climatiques et bien d’autres. Les principaux projets utilisant aujourd’hui les produits de Nvidia concernent la France, la Suisse, l’Inde, le Japon, Singapour, et bien d’autres encore», note Vivek Arya.

L’analyste s’attend à ce que les projets continuent de se développer à l’échelle mondiale, ce qui peut aider à justifier un marché adressable de plusieurs centaines de milliards de dollars américains, qui ne dépend plus uniquement des dépenses d’investissement dans l’infonuagique de niveau 1.

La valorisation et les niveaux de propriété suggèrent à l’analyste qu’il y a encore une marge de progression.

«Les investisseurs baissiers peuvent être prudents face à la hausse de plus de 85% du titre de l’entreprise depuis le début de l’année. Cependant, l’analyse de l’actionnariat effectuée par BOA souligne que même si Nvidia est largement détenue par des investisseurs institutionnels, le niveau de concentration de l’actionnariat est plus bas que chez ses pairs de la tech à grande capitalisation.»

Vivek Arya note que le titre de Nvidia se négocie plus bas aujourd’hui, à 37 fois le ratio cours/bénéfice des 12 prochains mois contre 44 fois lorsque ChatGPT a été lancé en novembre 2022.

L’analyste augmente son cours cible à 1100$US et réitère sa recommandation d’achat.

Matthieu Hains

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