Cominar (CUF.UN, 13,76 $): Une première journée des investisseurs réussie
Le fonds de placement immobilier québécois tenait la semaine dernière sa première journée dédiée aux investisseurs. L’analyste Jenny Ma de BMO Marchés des capitaux y assistait.
La présentation de l'entreprise dura 4 heures et 10 porte-paroles expliquèrent en détails toutes les facettes du nouveau Cominar et de toutes ses divisions.
Les dirigeants de la société ont réussi à gagner la confiance de l’analyste de la BMO, qui croit que celle-ci exécutera avec succès son plan de développement, ce qui se traduira par une augmentation du prix du titre.
L’analyste hausse son cours cible de l’unité à 15,50$, tout près de son estimation de la valeur nette des actifs de 15,37$, utilisant un taux de capitalisation de 6%.
Pour l’analyste, Cominar demeure un des meilleurs investissements disponibles dans le monde des fiducies de revenu immobilières au Canada, et il réitère sa recommandation de «surperformance».
Pour procéder à son évaluation, l’analyste de la BMO a diminué son taux de capitalisation de 35 points de base à 6% afin de refléter la force du marché industriel du Québec.
En conséquence, son estimation de la valeur nette des actifs par unité est passé de 14,00$ à 15,37$. Selon cette évaluation, le titre de Cominar se négocie donc à un escompte de 13% de sa valeur nette des actifs.
